Donald Trump, de retour à la Maison-Blanche depuis le 20 janvier 2025, a déclenché une tempête sur les marchés financiers. Le 2 avril, il a frappé fort avec des droits de douane généralisés sur les importations industrielles. En deux jours, les bourses mondiales ont effacé des semaines de gains.
Un début d’année sous de bons auspices
Avant l’arrivée de Trump, 2025 s’annonçait radieuse pour les marchés. Du 1er au 20 janvier, le S&P 500 grimpait de 2,1 %, le CAC 40 de 2,8 %, le Nasdaq Composite de 3,4 %, et le Hang Seng explosait à 6,5 %. Les taux d’intérêt se détendaient, l’inflation ralentissait. Tout semblait aligné pour une année prospère.
Le choc des barrières douanières
Mais l’euphorie a été de courte durée. Après l’investiture, les discours protectionnistes de Trump ont semé le doute. En février, les tensions avec l’Union européenne et la Chine ont commencé à peser. Le 2 avril, la décision de Trump d’imposer des barrières douanières réciproques a fait l’effet d’une bombe. La Chine, l’Union européenne, le Mexique, la Corée du Sud et le Vietnam ont été ciblés.
Un « Liberation Day » qui inquiète
Trump a qualifié cette journée de « Liberation Day ». Une rhétorique qui a glacé les investisseurs. Le 3 avril, le Nasdaq Composite s’est effondré de 5,97 %, le Dow Jones a perdu 3,98 %, et le CAC 40 a chuté de 3,31 %, sa plus forte baisse depuis octobre 2022. L’indice VIX, baromètre de la volatilité, a bondi de 73 % depuis le début de l’année.
Les indices américains en chute libre
Depuis le 1er janvier, les indices américains sont en chute libre. Le Nasdaq Composite a dégringolé de 14,29 %, le S&P 500 de 8,25 %, et le Dow Jones de 4,70 %. Les valeurs technologiques et industrielles sont les plus touchées.
Résistance européenne et contrastes asiatiques
En Europe, l’Allemagne et l’Espagne ont bien résisté jusqu’à fin mars, avec des hausses respectives de 9,00 % et 13,97 %. Mais l’annonce des droits de douane a stoppé net cette dynamique. En Asie, le Nikkei 225 a reculé de 15,93 %, pénalisé par le yen et l’exposition aux exportations américaines. La Chine stagne à -0,29 %, tandis que Hong Kong s’envole avec un gain de 13,91 %, profitant des fuites de capitaux continentaux.
Un monde économique en mutation
La correction actuelle révèle une inquiétude profonde : le retour d’un monde économique cloisonné. Les politiques unilatérales de Trump menacent les chaînes d’approvisionnement, la réallocation des investissements et la restructuration des contrats commerciaux. Les rapports de force pourraient être durablement transformés.
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